我國節(jié)能建材行業(yè)面臨著廣闊的發(fā)展空間，未來每年仍將保持10%以上的增速。北新建材、海螺型材、南玻A分別是石膏板、塑鋼門窗和節(jié)能玻璃行業(yè)的龍頭，投資價值顯著。

    節(jié)能建材是我國方興未艾的朝陽產業(yè)。我國建筑能耗嚴重，節(jié)能水平遠低于發(fā)達國家，建筑節(jié)能形勢嚴峻。新型墻體材料，保溫材料、門窗材料節(jié)能效果明顯，建筑節(jié)能最關鍵的環(huán)節(jié)就是新型節(jié)能建材的運用。隨著我國城鎮(zhèn)化的推進、建筑節(jié)能政策的日益嚴格和完善，節(jié)能建材將獲得更加廣泛的應用。

    節(jié)能建材正在進入快速發(fā)展時期。以石膏板、塑鋼門窗和節(jié)能玻璃為代表的節(jié)能建材，不僅節(jié)能效果顯著，而且部分產品性價比高，競爭力顯著。國家對于節(jié)能建材給予了大力扶持的政策，通過制定大量的法律政策、稅收優(yōu)惠、政府基金和信貸支持等措施，鼓勵節(jié)能建材的生產和使用。節(jié)能建材在經濟適用房、保障性住房的建設中得到了更高比例的運用。

    節(jié)能建材行業(yè)也存在進入門檻低，競爭激烈的情況，我們看好居于優(yōu)勢地位的子行業(yè)龍頭企業(yè)。

    北新建材—新型墻材行業(yè)龍頭。北新建材是亞洲和我國最大的石膏板制造企業(yè)，市場控制力強。公司主要應用工業(yè)廢棄材料生產石膏板，成本低，節(jié)能降耗效果顯著，受到政策支持。09年公司進入產能大規(guī)模釋放時期，公司盈利水平將出現大幅增長。預計公司08、09、10年EPS分別為0.36、0.47、0.63元，估值區(qū)間為7.9-9.6元，給予公司強烈推薦－A的投資評級。

    海螺型材—塑料型材行業(yè)龍頭。海螺型材的塑鋼門窗業(yè)務由于原材料價格下降，短期內毛利潤水平將有所回升，出現交易型機會。長期看好海螺型材的發(fā)展前景。預計公司08、09、10年EPS分別為0.18、0.22、0.25，估值區(qū)間為7.6-9.0元，給予審慎推薦－A的投資評級。

    南玻A是最大的節(jié)能玻璃制造企業(yè)，我們非?？春媚喜５墓?jié)能玻璃業(yè)務，維持對南玻A審慎推薦－A的投資評級。