家居行業(yè)產(chǎn)品眾多，市場需求量大，但家居行業(yè)的競爭同樣激烈，部分家居出口企業(yè)開始轉戰(zhàn)國內市場，面臨轉型的家居企業(yè)該如何走好回國路，企業(yè)發(fā)展的關鍵點是什么呢？

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品牌優(yōu)勢有利家居公司搶占國內市場份額

家居行業(yè)的增長點正在由出口向內銷轉移，我國家居行業(yè)出口收入占比37.45%下降到了23.49%，出口CAGR 為7.27%,內銷CAGR 為21.1%。國內家居市場尚未成熟,缺少有絕對影響力的家居品牌,隨著大型家居公司的業(yè)務向內銷轉移，我們認為品牌競爭是未來關注的重點，品牌優(yōu)勢有利于家居公司搶占國內市場份額。

企業(yè)發(fā)展需要抓住國內市場需求轉型的契機

近三年家居行業(yè)整體的CAGR為17.8%，預計未來幾年增速會維持在15%左右，相較金融危機前的增速更為平穩(wěn)，家居公司想要高速發(fā)展需要抓住國內市場需求轉型的契機。我們認為家居行業(yè)未來的需求會呈啞鈴型:一方面，城市精英階層的崛起和消費觀念的升級將帶來更多的高檔次和個性化家居需求；另一方面，城鎮(zhèn)化的推進會使得更多低產(chǎn)的農(nóng)村人口進城，帶來新一輪的低端需求。

我國的家居子行業(yè)在未來有集中發(fā)展的趨勢

整個家居行業(yè)有著集中度低的特點，我國家居行業(yè)的CR10為3%，美國家居行業(yè)的CR50為40%,都處在較低的水平。我國家居行業(yè)集中度較美國更低主要是因為貧富差距明顯導致產(chǎn)品需求層次更多,以及低端需求大導致中小制造商更多。借鑒美國辦公家居產(chǎn)品和床墊家居行業(yè)集中度都較高的特點,我們認為我國的一些家居子行業(yè)在未來有集中的趨勢,例如床墊行業(yè)和定制家居行業(yè),在這兩個行業(yè)中，擁有品牌優(yōu)勢和技術優(yōu)勢的公司將勝出，占據(jù)高市場份額。

家居產(chǎn)品制造企業(yè)的銷售管理費用控制良好

根據(jù)統(tǒng)計的數(shù)據(jù),我們發(fā)現(xiàn)我國大部分大型家居制造公司的銷售管理費用控制都比較良好，平均占毛利之比僅57.37%，低于美國的81.48%。我們認為良好的費用表現(xiàn)為公司實行銷售擴張和品牌建設提供了費用空間。此外，不同于中小型家居公司的低毛利率(15%)現(xiàn)象，大型家居公司的平均毛利率較高，約40%。受業(yè)務結構優(yōu)化和廣告宣傳增加的影響,我們預計大型家居公司的毛利率會進一步上升，前景值得看好。

家居企業(yè)渠道下沉能夠更快地擴大銷售規(guī)模

我們發(fā)現(xiàn)消費能力較弱的地區(qū)每增加一定比例的消費能力對于家居消費的刺激要大于消費能力較強的地區(qū)，結合我國目前各地區(qū)消費能力增速相近的事實，我們認為未來次發(fā)達地區(qū)的家居消費增速要高于發(fā)達地區(qū)。此外，目前二三線城市的房地產(chǎn)銷售趨勢要好于一線城市。因此，我們認為將銷售渠道下沉的家居公司能夠更快地擴大銷售規(guī)模。

我國的家居產(chǎn)品行業(yè)未來發(fā)展的四大趨勢

家居行業(yè)未來有以下四個趨勢：1)內銷的比例會進一步擴大，以內銷為主的家居公司有更大的跑贏市場的機會。2)定制家居公司的未來利潤增速會高于平均。3)品牌競爭是未來家居公司競爭的重點，優(yōu)勢品牌受投資者青睞。4)渠道下沉是大型家居公司的營銷趨勢。

家居產(chǎn)品出口企業(yè)由外銷轉為內銷，渠道下沉和提升品牌知名度在未來的市場競爭中很有可能占據(jù)優(yōu)勢，所以企業(yè)應該抓住國內市場需求轉型的契機，調整好產(chǎn)業(yè)結構，制定完整的戰(zhàn)略戰(zhàn)策，為企業(yè)鋪設一條寬廣的回國路。