近日，紅星美凱龍公布了對吉盛偉邦的收編計劃，看似水到渠成的背后則暗藏風險，資金鏈、消化難題以及家具賣場生態(tài)轉型壓力，則成為擺在紅星美凱龍面前的三道坎。

(圖片來自網(wǎng)絡)

那么，這次巨頭抱團吞并的背后到底意味著什么?筆者認為，一方面不乏紅星在IPO(公開募股)之際的上市策略，另一方面面對來勢洶洶的互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭，兩大超強實體的整合是抵制電商大潮的一次重磅反擊。第三，抵制“電商陷阱”不等于不發(fā)展電商，相反此次結盟正是奠定行業(yè)絕對地位，增加未來O2O可能的議價砝碼。

耐人尋味：28億的價格全資收購吉盛偉邦

據(jù)報道，紅星美凱龍有可能以28億的價格全資收購吉盛偉邦，盡管最后的收購細節(jié)并未公布，但顯然以超過20億的價格收購在全國僅在長春、上海、廣州一共6家賣場的吉盛偉邦，確實耐人尋味。

紅星究竟看重吉盛偉邦哪一點?業(yè)內家居大佬眾說紛紜，有上市策略說，紅星美凱龍目前已經(jīng)進入關鍵時期，在此時收購吉盛偉邦，中投顧問零售行業(yè)研究員杜巖宏表示，紅星美凱龍對吉盛偉邦的并購可以直接增加紅星美凱龍的資產(chǎn)、市場份額，穩(wěn)固其行業(yè)地位，有利于吸引投資機構對紅星美凱龍的投資。此外，上市后續(xù)過程中，并購后的紅星美凱龍也更容易獲得投資者的青睞。

而筆者認為，吉盛偉邦與綠地在上海投30億共建的“國際家具村”是紅星志在必得之物，一來上海是紅星的總部全國的大本營，“家具村”無疑是鞏固江湖地位的利好棋子，而吉盛偉邦在運營國際家具村因產(chǎn)品單一頗為棘手，據(jù)記者了解，開業(yè)至今一直比較冷清，抱團也是勢在必行。二來，吉盛偉邦的與商業(yè)地產(chǎn)結合的高端路線也符合紅星發(fā)展規(guī)劃。

并購之后的紅星在實體賣場上占據(jù)了絕對優(yōu)勢

居然之家這位北方的家居賣場大腕，在年會上對外宣稱2014年將在全國建新店25家，加上目前已開的83家店，這讓居然之家在今年將達到108家的猛烈增長，而且未包含收編東方家園的幾家賣場。同時，居然之家也在全國著力推廣線上與線下結合的O2O模式。

面對行業(yè)老二的強勢推進，紅星并未非沒有察覺，紅星美凱龍在收購吉盛偉邦前的開店數(shù)量是125家，之后將達到131家，吉盛偉邦的總部在長春，為此也鞏固了紅星原本稍微薄弱的東北市場。因此，并購之后的紅星在實體賣場上可以說占據(jù)了絕對優(yōu)勢。

實體賣場未來轉型是不得不提的隱憂

企業(yè)間的并購整合還需要一定的磨合期，紅星美凱龍此次以現(xiàn)金全資收購吉盛偉邦，或許是為了不讓吉盛偉邦的原高層參股，保持自身股權獨立性。紅星美凱龍近年來的投資和擴張動作不斷，動則數(shù)百億投資，據(jù)稱河南省駐馬店市投資興建的大型城市綜合體本月正式開工，總投資就達120億元。未來如何消化避免與吉盛偉邦雙品牌策略產(chǎn)品線的同質化競爭也是未知之數(shù)。

更重要的是，19家賣場聯(lián)合抵制天貓與電商之間的矛盾也還將繼續(xù)，互聯(lián)網(wǎng)大勢所趨，家居需要體驗，也無可阻擋互聯(lián)網(wǎng)營銷和新興支付模式的入侵，龐大的實體賣場陣容未來轉型也是不得不提的隱憂。

行業(yè)集中度提高意味著產(chǎn)品品質的提升和行業(yè)的成熟，但越是體量龐大，越是要注重可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，這一點上國內的大型家居賣場仍處于摸索階段，誰先轉型成功就能占得先機。