據(jù)近期的行業(yè)發(fā)展情況和媒體報道表示，有部分門窗品牌已經(jīng)開始籌備上市的工作。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，門窗業(yè)在中國發(fā)展較短，但就目前資本市場的表現(xiàn)來看，定制家居行業(yè)在盈利和資本關(guān)注度都很高，如門窗企業(yè)盈利能力有保證，通常都會受到投資者追捧。然而，門窗企業(yè)上市是否真的順利呢？

香港聯(lián)交所信息顯示，佛山陶瓷業(yè)巨頭東鵬陶瓷將于本月29日登陸港交所，預(yù)計全球發(fā)售2.494億股，擬募集資金凈額為9.538億港元。東鵬的上市再一次將家居企業(yè)上市問題推向熱點話題。門窗行業(yè)的上市步伐顯然要慢于周圍的兄弟行業(yè)，真正以門窗產(chǎn)品作為主業(yè)的上市企業(yè)為零。目前佛山的嘉木麗家已經(jīng)在深圳股權(quán)交易掛牌，但是還沒有真正上市。

據(jù)了解，東鵬所募集資金凈額的40%擴(kuò)充生產(chǎn)及提升生產(chǎn)水平；擴(kuò)張分銷網(wǎng)絡(luò)、新研發(fā)中心以及償還貸款三項，各使用募集資金凈額的10%；25%用于并購，以補(bǔ)充現(xiàn)有產(chǎn)品線及銷售渠道；5%用于營運資金以及一般企業(yè)用途。同樣，對于門窗品牌來講，企業(yè)上市后強(qiáng)大的資金補(bǔ)充能力是否真的能帶來吸引力呢?

定制特性束縛 門窗企業(yè)對上市態(tài)度謹(jǐn)慎設(shè)立

目前門窗企業(yè)對于上市問題很謹(jǐn)慎，定制特性成為束縛企業(yè)上市的主要原因之一。雖然索菲亞作為定制家居企業(yè)的代表已經(jīng)成功上市并獲得了良好的發(fā)展，但是門窗的定制與定制家居或定制衣柜有著本質(zhì)的區(qū)別。定制類家居或衣柜基本可以實現(xiàn)局部標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，但是對于門窗產(chǎn)品由于各方面標(biāo)準(zhǔn)的缺乏、材料的多樣性，門窗產(chǎn)品的尺寸、厚度、各種配件等的不確定性，讓門窗產(chǎn)品成為真正的定制化產(chǎn)品。定制化的特性讓門窗企業(yè)很難在規(guī)模上有非常大的突破，這也是眾多門窗企業(yè)當(dāng)前想要重點解決的問題，門窗企業(yè)的規(guī)模并不是用錢就能快速解決的。

目前已經(jīng)上市的與門窗相關(guān)企業(yè)如嘉寓門窗、方大集團(tuán)、江河幕墻、蘇州羅普斯金鋁業(yè)、中航三鑫、德華集團(tuán)等，民用門窗產(chǎn)品都不是其主要業(yè)務(wù)，涉及的業(yè)務(wù)主要包括，幕墻、鋁材、光伏產(chǎn)業(yè)等，基本撇開了定制化的門窗產(chǎn)品。

在采訪中筆者發(fā)現(xiàn)很多企業(yè)的經(jīng)營者認(rèn)為，目前單一的民用門窗產(chǎn)品尚不足以支撐企業(yè)上市。開門木門副總經(jīng)理伍紹萍表示，企業(yè)的上市計劃已經(jīng)在規(guī)劃，但是會與三兄木業(yè)(經(jīng)營木材)打包一起上市。嘉木麗家已經(jīng)在深圳進(jìn)行股權(quán)交易掛牌，離上市還有一步，不過董事長劉揚北透露，嘉木麗家正做兩手準(zhǔn)備，第一是將嘉木麗家品牌獨立運作上市，第二有可能與新注冊的農(nóng)林生態(tài)公司打包上市。這或許都能看出成品民用門窗企業(yè)在資本運作中的弱勢地位。

管理粗放成為門窗企業(yè)上市另一大阻礙

目前大多數(shù)門窗企業(yè)的管理方式仍比較粗放，這種不計成本與效率(效益)的粗疏、不細(xì)致的管理方式，使得企業(yè)的生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)都無法迅速提高。粗放管理實際上是一種短暫的管理，從側(cè)面也可以看出門窗企業(yè)事先并沒有進(jìn)行足夠的長期規(guī)劃，不穩(wěn)定性極大，抗風(fēng)險能力較低，很難通過上市考核。

另外，上市公司要求數(shù)據(jù)公開透明，但是這項工作是大多數(shù)門窗企業(yè)所不能接受的，這里既有企業(yè)隱私的問題，也有競爭的問題。

這些問題的解決都需要時間，萬仕達(dá)木門總經(jīng)理梁澤泉表示現(xiàn)在的門窗企業(yè)仍需時間積累，企業(yè)想上市，也要做到可以上市。東鵬陶瓷最早提出上市是在2003年，為了此番上市，東鵬至少已準(zhǔn)備了十年，盼盼防盜門在08年提出上市計劃但是至今還沒有傳出新的進(jìn)展，時間是門窗企業(yè)上市必須要經(jīng)歷的。

門窗企業(yè)上市也需利益考量

上市到底能否為企帶來利益?從東鵬的數(shù)據(jù)可以看出，所募集的資金主要用于擴(kuò)大生產(chǎn)與市場上。然而目前門窗企業(yè)相比其他家居企業(yè)體量普遍較小，且普遍選擇較穩(wěn)的發(fā)展路線，對于大筆資金投入的需求并不高。目前門窗產(chǎn)業(yè)同質(zhì)化相當(dāng)嚴(yán)重，通過并購也并一定不能實現(xiàn)企業(yè)業(yè)績的快速增長。相反，上市將改變當(dāng)前企業(yè)的經(jīng)營管理模式，雖然從長遠(yuǎn)看是好事，但快速的轉(zhuǎn)變必將給企業(yè)帶來陣痛，從利益的角度看，短期內(nèi)企業(yè)所有者的利益也不一定能夠得到保證。

在劉揚北看來，目前門窗行業(yè)還處于紅海市場，市場空間越來越擁擠，利潤和增長的前途也就越來越黯淡，這個時候并不是企業(yè)上市的最佳時機(jī)。對于奇田木業(yè)黃志雄而言，自由與快樂最大化是其追求的目標(biāo)，所以對于企業(yè)的上市計劃也會很慎重。

一旦企業(yè)上市，幾乎任何時候都要求利益最大化，或許不得不擱置一些沒有眼前利益但對企業(yè)發(fā)展長期利好的項目，而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展沒有后勁。筆者認(rèn)為企業(yè)上市要看自身情況，如果已經(jīng)具備上市條件，且需要上市融資，那就上市，如果上市的目的不明確，就建議不要跟風(fēng)，這一點門窗行業(yè)表現(xiàn)的相當(dāng)謹(jǐn)慎。