從房地產(chǎn)曾經(jīng)繁榮的鏈條上主動(dòng)或被動(dòng)離開，這樣的現(xiàn)象發(fā)生在整個(gè)家居建材行業(yè)。過(guò)去一周多的時(shí)間，索菲亞（002572. SZ）、歐派家居（603833. SH）、蒙娜麗莎（002918. SZ）、老板電器（002508. SZ）四家年?duì)I收超過(guò)百億的行業(yè)“頭部”企業(yè)，均在自己的2022年半年度報(bào)告中表示，正在逐漸剝離對(duì)房地產(chǎn)客戶的依賴，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

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行業(yè)持續(xù)承壓

房地產(chǎn)企業(yè)“暴雷”的影響仍在持續(xù)。

陶瓷企業(yè)蒙娜麗莎在半年度報(bào)告中稱，上半年公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入約29.2億元，同比下降 5.06%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約為虧損4.91億元，比上年同期下降285.81%。

在其同時(shí)發(fā)布的《關(guān)于2022年半年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告》中，蒙娜麗莎稱，受房地產(chǎn)行業(yè)下行的影響，部分房地產(chǎn)企業(yè)資金流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題等，公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加，對(duì)包括融創(chuàng)、恒大、富力等超過(guò)10家房地產(chǎn)客戶相應(yīng)信用減值損失約 5.11 億元。

這是家居建材行業(yè)繼去年索菲亞因其房地產(chǎn)主要客戶恒大集團(tuán)到期商業(yè)承兌匯票遭遇大面積違約等影響，計(jì)提各項(xiàng)減值損失合計(jì)約9.27億元之后，又一次出現(xiàn)的“大額”壞賬。2021年，根據(jù)索菲亞的年度報(bào)告，該公司歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)，比上年同期下降96.98%。

2022年8月30日，索菲亞發(fā)布《2022年半年度報(bào)告》顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.81 億元，同比上升 11.19 %；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約為3.68億元，比上年同期下降9.79%。

此前一日，歐派家居發(fā)布《2022年半年度報(bào)告》稱，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 96.93 億元，同比增長(zhǎng) 18.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)9.81 億元，同比增長(zhǎng) 3.78%。

相同的是，索菲亞和歐派家居均表示，作為定制家具領(lǐng)域的“頭部”企業(yè)，盡管面臨經(jīng)濟(jì)增速放緩、疫情反復(fù)及房地產(chǎn)調(diào)控的嚴(yán)峻市場(chǎng)環(huán)境，但隨著行業(yè)集中度的提升，公司營(yíng)業(yè)收入仍有不錯(cuò)的增長(zhǎng)，但原材料漲價(jià)使產(chǎn)品毛利率有所下降。

索菲亞提供的行業(yè)數(shù)據(jù)稱，主要9家定制家居上市公司 2021年合計(jì)營(yíng)業(yè)收入占家具制造業(yè)比重約6.87%。同時(shí)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年上半年家具制造業(yè)營(yíng)業(yè)務(wù)收入為3604億元，同比下降4.0%。

同樣受房地產(chǎn)波動(dòng)、疫情反復(fù)影響的還有廚電領(lǐng)域。8月25日，老板電器發(fā)布《2022年半年度報(bào)告》稱，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約44.4億元，比上年同期增長(zhǎng)2.73%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約6.36億元，比上年同期下降14.81%。

2021年，老板電器收入端突破百億規(guī)模。8月25日，老板電器表示，2022年上半年，面對(duì)新冠肺炎疫情反復(fù)、房地產(chǎn)行業(yè)景氣度大幅下行及企業(yè)綜合成本上升等重大不利因素，廚電行業(yè)整體低迷，就營(yíng)收表現(xiàn)而言，該公司已優(yōu)于行業(yè)平均水平。

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尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)

在房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)影響之下，家居建材企業(yè)開始或被動(dòng)或主動(dòng)地降低大宗業(yè)務(wù)占比，并努力尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

廣東一家廚電領(lǐng)域上市企業(yè)品牌負(fù)責(zé)人表示，與房地產(chǎn)企業(yè)的合作是優(yōu)缺點(diǎn)非常明顯的，一方面房企走量，給以企業(yè)乃至整個(gè)同行迅速擴(kuò)大規(guī)模的發(fā)展機(jī)會(huì)，但另一方面產(chǎn)品毛利率被壓縮得很低，導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)也很激烈。

“我們自己做不出來(lái)，又再外包出去，整個(gè)行業(yè)抄襲、粗制濫造的問(wèn)題也很嚴(yán)重。”這位品牌負(fù)責(zé)人稱，中國(guó)家居建材領(lǐng)域多以中小微企業(yè)為主，行業(yè)集中度不高，作為從業(yè)者他們深知這種“蒙著眼睛”粗放式的發(fā)展對(duì)行業(yè)整體的發(fā)展并不好。

索菲亞的半年度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，在上半年，其大宗業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比重為14.52%，而去年同期為16.96%。同時(shí)，大宗業(yè)務(wù)14.22%的毛利率也是各渠道表現(xiàn)最差的，僅為經(jīng)銷商渠道毛利率（33.62%）的一半。

事實(shí)上，無(wú)論是索菲亞、歐派家居，還是蒙娜麗莎，都在降低大宗業(yè)務(wù)中房地產(chǎn)的占比。

7月8日，索菲亞曾在公告中回應(yīng)投資者稱，目前經(jīng)營(yíng)環(huán)境不太友好，不確定性增強(qiáng)。原材料價(jià)格增長(zhǎng)、限電，人力成本快速上漲，今年腰部的定制企業(yè)、工程占比超過(guò)30%的上市企業(yè)都會(huì)很艱難。

9月1日，索菲亞發(fā)布公告回應(yīng)投資關(guān)于大宗業(yè)務(wù)未來(lái)規(guī)劃時(shí)表示，一方面會(huì)持續(xù)為優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)提供服務(wù)，另一方面會(huì)重點(diǎn)開發(fā)學(xué)校、醫(yī)院、酒店等業(yè)務(wù)。索菲亞亦在半年度報(bào)告中表示，未來(lái)一二線城市住宅交易進(jìn)入存量時(shí)代，有望推動(dòng)存量房家裝動(dòng)機(jī)。同時(shí)，智能家居與定制家居的融合也將會(huì)為家居行業(yè)帶來(lái)新增長(zhǎng)。

8月29日，歐派家居在半年度報(bào)告中表示，報(bào)告期內(nèi)公司不斷加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，主要為應(yīng)收大宗業(yè)務(wù)客戶的工程款，大宗業(yè)務(wù)的安裝和售后服務(wù)改由經(jīng)銷商負(fù)責(zé)，貨款回收與經(jīng)銷商業(yè)務(wù)保證金掛鉤后，加大了應(yīng)收賬款催收力度，以確保公司的整體信用風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍內(nèi)。

蒙娜麗莎則在2022年半年度報(bào)告中明確表示，基于風(fēng)險(xiǎn)防控，公司主動(dòng)收縮部分風(fēng)險(xiǎn)較大的房地產(chǎn)客戶的訂單，工程戰(zhàn)略業(yè)務(wù)銷售收入約12.5億元，同比下降 15.56%，這也導(dǎo)致整體營(yíng)業(yè)收入略有下降。

蒙娜麗莎同時(shí)表示，2022 年上半年，受新冠疫情、國(guó)際局勢(shì)、房地產(chǎn)行業(yè)下行、能源和原材料價(jià)格居高不下等多方面的不利影響，建陶行業(yè)也面臨前端的挑戰(zhàn)，陶瓷行業(yè)告別過(guò)去高速發(fā)展的時(shí)代，進(jìn)入存量甚至縮量的激烈競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。

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